Dữ liệu + Skill + AI = Báo cáo.

Điểm sáng
P/E 12,03 ở percentile 6,9% của 29 quý; chỉ một quý trong bảy năm rẻ hơn.

Rủi ro đáng chú ý nhất
SCIC nắm 36%, kịch bản thoái vốn nhà nước luôn treo trên đầu.

Điểm sáng
P/E TTM 11,0x và P/B÷ROE 10,8 — rẻ nhất trong nhóm bán lẻ lớn có ROE trên 17%.

Rủi ro đáng chú ý nhất
Vì sao có thể giảm 20–30%: nếu DMX là tài sản chính và thị trường định giá MWG ≈ DMX + chiết khấu holding 20–30%, MWG có thể rơi về vùng Bear 57.900đ.

Điểm sáng
P/B 1,174 ở percentile 6,9% của 29 quý, gần sát đáy lịch sử 1,082.

Rủi ro đáng chú ý nhất
Tập trung thị trường Mỹ 30,4% doanh thu; thuế đối ứng 20% và rủi ro kỳ rà soát chống bán phá giá.

Điểm sáng
34,5% vốn hoá là tiền ròng, và tiền đó đang được trả về. 20.375,6 tỷ tiền ròng; cổ tức tiền mặt 5.000đ/CP hai năm liền (2024 và 2025), suất 10,85% trên giá hiện tại. VDSC và Mirae Asset đều xây luận điểm quanh chính điểm này.

Rủi ro đáng chú ý nhất
Thuế tiêu thụ đặc biệt đã được lên lịch tăng lên 90% vào 2031, bắt đầu từ 2027. Tăng 5 điểm phần trăm mỗi năm trong năm năm liền. Đây không phải rủi ro xác suất mà là sự kiện đã biết ngày, và nó bắt đầu chỉ sau bốn tháng nữa. Đây là lý do thật khiến P/E ở percentile 0,0% — thị trường không sai, thị trường đang chiết khấu một điều đã biết.

Điểm sáng
LNST tăng tốc từ +15,4% lên +40,7% so với cùng kỳ chỉ trong một quý.

Rủi ro đáng chú ý nhất
Gói phát hành 26% công bố 20/04/2026 chưa nằm trong bất kỳ con số nào của báo cáo.

Điểm sáng
P/E percentile 17,2% và P/B 34,5% — rẻ trên cả hai thước.

Rủi ro đáng chú ý nhất
Chi phí lãi vay 812 tỷ/quý bằng 53,1% LNTT và không co theo doanh thu.

Điểm sáng
Chi phí tín dụng về mức 2024 (7,10%) sẽ nâng LNTT thêm khoảng 1.700 tỷ.

Rủi ro đáng chú ý nhất
Cho vay/tiền gửi thô 1,2934 cao nhất nhóm, huy động Q1/2026 âm 2,75%.

Điểm sáng
Lợi nhuận ĐÃ THỰC HIỆN Q2 đạt 562,9 tỷ, gấp đôi Q1 (276,5 tỷ).

Rủi ro đáng chú ý nhất
Dư nợ margin 1,9825 lần vốn chủ, cách trần quy định đúng 0,0175.